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中国黄金市场“一病解千灾”
更新时间：2011-04-08
中医有一句行话：“一病解千灾。”意思是，一个人得了病，在治疗过程中，会不断思考发病的原因，并有可能将其他并发症一同医治；在痊愈后依然会注意防范病情的复发。近期黄金市场发生几起风险事件，证明中国的黄金市场生病了。但愿这场病能够“一病解千灾”。全世界还没有不生病就长大的孩子。
人们对新生事物的认知是有一个过程的。新生事物发展的一般规律是“萌发、无序、规范、发展、繁荣”。黄金市场正经历由无序到规范的蜕变过程。该管的要管是一种规范，不该管的不管也是一种规范。规范的目的不是要扼杀健康的肌体，而是要在扼杀不健康肌体的同时保护健康的肌体。
中国相近的投资市场已经经历了从无序到规范发展的进程。在证券市场刚刚起步的时候，也发生了许多无序的混乱情况，比如股权证的买卖、身份证的买卖、一级半市场等等，不仅对交易造成很大风险，对社会治安也带来很大风险。那时很多投资公司的员工分头下乡收购农民的身份证，多的时候可以收到麻整袋身份证，再用别人的身份证去购买股权证。在期货市场，曾经发生过以播放录像的方式来显示“行情”离奇的事情，即便到最近，在期货市场整顿、规范多年以后仍发生了非常严重的风险事件，如四川某期货公司挪用客户巨额保证金事件。我们不能因为有风险事件就推倒整个行业。就像给孩子洗澡不能把脏水和孩子一起倒掉了事一样。
黄金市场的开放是利国利民之路，是无法逆转之路。中国的黄金市场的开放是以2003年3月央行停止26项行政审批为标志，26项行政审批中包括黄金和白银。2004年9月，央行行长周小川在伦敦金银市场协会上海年会上提出了黄金市场发展的“三个转变”，即：从商品交易为主向金融交易为主的转变、由现货交易为主向金融衍生品交易为主的转变、由国内市场向国际市场的转变。经过两年的共同努力，三个转变中的第一个转变已经实现。现在已经没有公民会因为买卖黄金原料被抓起来，而在以前这种行为是以投机倒把罪论处。中国普通民众的黄金人均拥有量在短短三年时间内，从0.16克上升到0.35克。如果将黄金近作为首饰持有，人均拥有量不可能上升得如此迅猛，黄金投资量大幅增加是主要因素。第二个转变即“由现货交易为主向金融衍生品交易为主的转变”正在进行当中。在这一过程中发生了黄金交易风险事件。事隔两个月即11月15日，中国黄金协会会长成辅民在2006中国国际矿业大会上说，“中国黄金市场的改革将实现从商品交易为主向金融交易为主、从现货交易为主向衍生品交易为主的转变，在市场交易、运行和监管逐步规范的前提下，全面放开黄金市场。”这是对黄金市场开放三年半以来的肯定，今后黄金市场的开放程度还将更高。
从市场近期反映出来的特征看，中国的黄金市场已经走过萌发阶段进入到无序阶段。第一个特征就是法律法规缺位。目前没有任何一个法律法规可以规范黄金市场，甚至连《管理条例》也没有。第二个特征就是没有监管机构。黄金交易风险事件发生后，主要由工商部门查处，而不像证券业由证监会监管，银行业由银监会监管、保险业由保监会监管。《证券法》已经颁布实施，《期货交易管理暂行条例》以及配套的四个《管理办法》也已经实施，为这两个市场的规范发展提供了法律基础，两个市场的功能不断显现和完善。第三个特征就是交易品种繁多、报价机制缺乏权威性、计量单位及规格混杂以及费用繁杂。除了上海黄金交易所交易的5个品种是撮合成交即由市场定价之外，几大商业银行推出 “纸黄金”和投资型实物金条、国内十几家做市商推出自己的“标准金”以及难以计数的地下经纪商代理的境外黄金期货都是做市商报价，买卖差价从0.20元/克到1元/克不一而足，有的以克为计量单位，有的以盎司为计量单位，且这些繁多的品种一般要收手续费且标准不一，有的甚至要收隔夜利息，此外，实物金条还要收加工费。当市场无序到严重混乱的时候，市场自身都会呼唤法律法规出台，规范后的市场才能得到持续的发展直至繁荣，才能从优胜劣汰中沉淀出让大多数市场参与者认可的定价机制、收费标准和服务标准。我们盼望《黄金交易管理暂行条例》能够尽快出台。只有建立在牢固法律基础上的黄金市场才能得到健康、持久的发展。
中国的黄金市场目前需要治病，药方就是讨论中的《黄金交易管理暂行条例》及其配套的管理办法。未来的《黄金交易管理暂行条例》应避免进入以往“一放就乱，一乱就收，一收就死”的怪圈。黄金市场是一个金字塔结构：塔基是最广泛的投资者，中间是经纪商和做市商，塔尖是交易所。《黄金交易管理暂行条例》应为投资者提供一个安全、公平的交易环境，为经纪商和做市商提供一个门槛适度的生存和发展空间，为交易所提供一个可以不断提高流动性的市场氛围。只有这样，中国的黄金市场才能在国际上拥有“话语权”，从而完成周小川提出的第三个转变，即：“由国内市场向国际市场的转变”。
人们对新生事物的认知是有一个过程的。新生事物发展的一般规律是“萌发、无序、规范、发展、繁荣”。黄金市场正经历由无序到规范的蜕变过程。该管的要管是一种规范，不该管的不管也是一种规范。规范的目的不是要扼杀健康的肌体，而是要在扼杀不健康肌体的同时保护健康的肌体。
中国相近的投资市场已经经历了从无序到规范发展的进程。在证券市场刚刚起步的时候，也发生了许多无序的混乱情况，比如股权证的买卖、身份证的买卖、一级半市场等等，不仅对交易造成很大风险，对社会治安也带来很大风险。那时很多投资公司的员工分头下乡收购农民的身份证，多的时候可以收到麻整袋身份证，再用别人的身份证去购买股权证。在期货市场，曾经发生过以播放录像的方式来显示“行情”离奇的事情，即便到最近，在期货市场整顿、规范多年以后仍发生了非常严重的风险事件，如四川某期货公司挪用客户巨额保证金事件。我们不能因为有风险事件就推倒整个行业。就像给孩子洗澡不能把脏水和孩子一起倒掉了事一样。
黄金市场的开放是利国利民之路，是无法逆转之路。中国的黄金市场的开放是以2003年3月央行停止26项行政审批为标志，26项行政审批中包括黄金和白银。2004年9月，央行行长周小川在伦敦金银市场协会上海年会上提出了黄金市场发展的“三个转变”，即：从商品交易为主向金融交易为主的转变、由现货交易为主向金融衍生品交易为主的转变、由国内市场向国际市场的转变。经过两年的共同努力，三个转变中的第一个转变已经实现。现在已经没有公民会因为买卖黄金原料被抓起来，而在以前这种行为是以投机倒把罪论处。中国普通民众的黄金人均拥有量在短短三年时间内，从0.16克上升到0.35克。如果将黄金近作为首饰持有，人均拥有量不可能上升得如此迅猛，黄金投资量大幅增加是主要因素。第二个转变即“由现货交易为主向金融衍生品交易为主的转变”正在进行当中。在这一过程中发生了黄金交易风险事件。事隔两个月即11月15日，中国黄金协会会长成辅民在2006中国国际矿业大会上说，“中国黄金市场的改革将实现从商品交易为主向金融交易为主、从现货交易为主向衍生品交易为主的转变，在市场交易、运行和监管逐步规范的前提下，全面放开黄金市场。”这是对黄金市场开放三年半以来的肯定，今后黄金市场的开放程度还将更高。
从市场近期反映出来的特征看，中国的黄金市场已经走过萌发阶段进入到无序阶段。第一个特征就是法律法规缺位。目前没有任何一个法律法规可以规范黄金市场，甚至连《管理条例》也没有。第二个特征就是没有监管机构。黄金交易风险事件发生后，主要由工商部门查处，而不像证券业由证监会监管，银行业由银监会监管、保险业由保监会监管。《证券法》已经颁布实施，《期货交易管理暂行条例》以及配套的四个《管理办法》也已经实施，为这两个市场的规范发展提供了法律基础，两个市场的功能不断显现和完善。第三个特征就是交易品种繁多、报价机制缺乏权威性、计量单位及规格混杂以及费用繁杂。除了上海黄金交易所交易的5个品种是撮合成交即由市场定价之外，几大商业银行推出 “纸黄金”和投资型实物金条、国内十几家做市商推出自己的“标准金”以及难以计数的地下经纪商代理的境外黄金期货都是做市商报价，买卖差价从0.20元/克到1元/克不一而足，有的以克为计量单位，有的以盎司为计量单位，且这些繁多的品种一般要收手续费且标准不一，有的甚至要收隔夜利息，此外，实物金条还要收加工费。当市场无序到严重混乱的时候，市场自身都会呼唤法律法规出台，规范后的市场才能得到持续的发展直至繁荣，才能从优胜劣汰中沉淀出让大多数市场参与者认可的定价机制、收费标准和服务标准。我们盼望《黄金交易管理暂行条例》能够尽快出台。只有建立在牢固法律基础上的黄金市场才能得到健康、持久的发展。
中国的黄金市场目前需要治病，药方就是讨论中的《黄金交易管理暂行条例》及其配套的管理办法。未来的《黄金交易管理暂行条例》应避免进入以往“一放就乱，一乱就收，一收就死”的怪圈。黄金市场是一个金字塔结构：塔基是最广泛的投资者，中间是经纪商和做市商，塔尖是交易所。《黄金交易管理暂行条例》应为投资者提供一个安全、公平的交易环境，为经纪商和做市商提供一个门槛适度的生存和发展空间，为交易所提供一个可以不断提高流动性的市场氛围。只有这样，中国的黄金市场才能在国际上拥有“话语权”，从而完成周小川提出的第三个转变，即：“由国内市场向国际市场的转变”。
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