金融
投资心理效应之蛇咬
人性的弱点(如恐惧)是与生俱来的,想完全消除是不可能的。但在投资理财的过程中,我们需要做到的是最大限度地淡化其对投资决策的影响。我们应清楚地认识到,投资理财寻求的不是短期的快速盈利而是长期稳定的价值回报。因此,大可不必为暂时的投资失利而丧失投资的信心,而应真正把投资理财培养成为一种习惯,继续关注资本市场,积极寻找投资机会。
成功的人往往都是相似的。20世纪80年代初,美国汽车股萎靡不振,三大汽车股大跌,第三大汽车厂商克莱斯勒甚至被预期破产,股票仅卖2美元。那时,投资大师彼得林奇在市场低迷之际大量买入克莱斯勒、福特和沃尔沃的股票。之后,三大股票纷纷上涨,林奇累计从中赚得近3亿美元。
两位学者理查德塞勒(RichardThaler)和埃里克约翰逊(EricJohnson)找了95名经济学的本科生,让他们用现金玩了一系列游戏。实验发现,在赢得收益之后,人们愿意承担更大的风险;相反,在遭受损失之后,人们会不太愿意再去冒险。后者就是投资心理学中典型的“蛇咬效应”。所谓“一朝被蛇咬,十年怕井绳”,人们一旦被蛇咬过,就会非常谨慎,因为此时大脑通常会产生恐惧和退缩的感觉。在自然界里,这可以保证人们降低再被蛇咬的可能性,但在资本市场上,“蛇咬效应”与“羊群效应”一样,是一种特殊的非理性行为,是对市场、对自身不自信的表现。
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