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寻求适合自己的黄金投资之道
更新时间：2011-04-08
投资黄金切不可盲目跟风。
230.95元/克！1月9日上午9：00，上海期货交易所，主力0806合约完成了首笔交易。从这一刻起，中国的资本市场中又加入了一个新成员——黄金期货。
自从上海期货交易所去年12月29日公布即将开展黄金期货交易以来，一时间，往日冷清的期货公司门前也罕见的排起了开户的队伍；众多主流新闻媒体自然不会放过黄金期货，结合从去年第三季度兴起的“炒金”热潮，对黄金期货进行了全方位的报道；期货公司更是翘首以待交易的正式开始，开户人数不断创造出来的新高，意味着未来的业绩将会发生重大的转变，也会使行业格局彻底变革。黄金期货就是在这样一番喧闹的背景下，走入了投资者的视野中。
相信在这样一片喧腾的环境，众多投资者已经按捺不住投资的热情，准备在这片新开辟的战场一试身手了。但是，别急，你是否真的做好了投资期货黄金的准备？
黄金投资
黄金投资，从标的物类型上划分属于商品投资，与中国广大投资者已经比较熟悉的股票、证券基金、权证等权益类的投资产品有很大的不同，尤其是对于惯用基本分析研究市场的投资者来说，两者的差距会更为明显。
以股票为基础的权益类投资产品的价格，从根本上说是业绩驱动型的，研究的基本单位是上市公司本身，综合考察公司所在的国家、行业的周期性以及上市公司的经营能力，对上市公司业绩作出预期；而商品价格则是供求关系驱动型的，对于商品价格未来走势的研究，实质就是对商品本身在市场上的供求变化的研究。
而对于技术分析投资者来说，虽然面对的是大致相似的图标和技术指标，但是标的物价格变化所反映出来的内涵是不同的，证券类的权益型投资产品反映了市场对上市公司未来业绩预计的变化，而商品价格的变化则反映了市场对该商品未来供求关系变化的预期。
黄金价格每日的波幅较小，绝大多数时候日波动幅度在1-3%水平上。故对于现货黄金投资者来说，在交易时无需为选择当日的买入卖出价格而痛苦不已，投资者可以更多地将精力投入到对黄金价格中长期走势的研究上，很适合研究型、价值型投资者。而期货交易则依靠保证金交易的杠杆效应、可以做空以及T+0的交易制度，为喜欢以小博大、当日交易的短线投资者提供了广泛的平台。 黄金期货
根据《上海期货交易所黄金期货标准合约》规定，黄金期货的交易单位为1000克／手，每手最低保证金为合约价值的9%。粗略估算，按照目前国内市场黄金现货价格每克200元左右计算，一手合约价值就是20万元左右，每手合约的保证金约2万元。按30%仓位操作计算，参与黄金期货的起点门槛为6-7万元。交易手续费方面，暂定为30元/手，交易所对交易中同一客户当天开平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后的合约，交易手续费按执行标准减半收取。
另外，自然人客户持仓不允许进入交割月。也就是说，个人投资者炒黄金期货必须在交割月之前平仓，不能进行实物交割阶段。这点同纸黄金交易很像，即对于个人投资者来说黄金期货的主要功能在于套期保值和投资，而不是购买黄金。
笔者认为，上海黄金期货的交易由于刚刚开始，个人投资者最好还是不要去尝这个鲜。尤其从1.9日至今的交易情况来看，交易本身蕴含着较大的风险。
个人投资者多数没有期货交易经验，初次进入期货市场往往只是被期货市场中由于杠杆效应放大所形成财富效应所吸引。上海黄金期货价格一方面受到国际黄金价格变动的影响，另一方面也受到国内供求因素的影响。即使在整体大趋势不改变的情况下，局部的波段回档就很有可能将资金较少的个人投资者洗出市场。
杠杆效应不仅可以为我们带来倍增的利润，同样可以加速我们的亏损，按上文中30%仓位的操作，当市场出现30%以上的回档时，个人投资者如无法按时增加保证金就要面临着被强行平仓的风险，那么使账面损失就将成为真正的损失。 纸黄金
纸黄金就是个人记账式黄金，它的报价类似于外汇业务，即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价，客户可以通过把握市场走势低买高抛，赚取差价。纸黄金又可称谓黄金单证，就是指黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物，在目前国内开展的纸黄金交易中，黄金所有人均不可随时提取或支配黄金实物，只是通过银行电子系统记录来账面拥有的黄金数量。当然，有些银行也提供实物黄金交易的业务，但是对于广大以保值增值目的为主的投资者来说，如何存放实物黄金将会是一个令人头疼的事情。
相对黄金期货来说，纸黄金投资对于个人投资者来说风险小的多，是更适合以保值增值为目的的投资者的投资首选。
据了解，目前的开展纸黄金网上交易业务的有工行、建行和中行三家银行，纸黄金交易大多是从周一至周六，24小时不间断交易的，价格是根据国际黄金价格(美元/盎司)换算为(人民币/克)，交易起点多数为10克的整数单位。对应900美元/盎司的国内价格大致是210元/克，也就是说参与纸黄金投资的门槛约为2000元人民币。
这样的一个投资起点相对于绝大多数投资人来说均不构成门槛，也正是因为较低的参与门槛，纸黄金投资目前已经吸引了相当数量的个人投资者参与。
纸黄金的报价与外汇报价很相似，投资人通过网上银行向银行询价，银行同时报出买入参考价和卖出参考价，各户根据银行报价下单，下单后银行根据下单时的国际黄金价格报出相应买入价或卖出价，该报价在10秒内有效，如果客户在10秒内没有确定下单则该报价失效，银行将重新报价。一般来说，买入价和卖出价的价差为0.3%。
纸黄金相对于黄金期货的优势在于：第一，这里的黄金报价完全是依赖国际价格的，国家黄金交易市场是一个24小时不停止的交易市场，市场容量远大于国内的黄金交易市场，在这样的市场中形成的价格更好的反映了该商品内在的价值；第二，参与门槛低，费用少；第三，24小时不中断交易，在任何我们方便的时候都可以进行投资，而无需在特定的时候专心致志的坐在电脑前面，关注着每一个价格变动。
据此分析，个人在选择投资黄金时还需慎重选择，切不可因黄金期货是热点而盲目进行炒作，还应仔细比较分析，寻求适合自己的黄金投资之道。
插排：
个人在选择投资黄金时还需慎重选择，切不可因黄金期货是热点而盲目进行炒作，还应仔细比较分析，寻求适合自己的黄金投资之道。
230.95元/克！1月9日上午9：00，上海期货交易所，主力0806合约完成了首笔交易。从这一刻起，中国的资本市场中又加入了一个新成员——黄金期货。
自从上海期货交易所去年12月29日公布即将开展黄金期货交易以来，一时间，往日冷清的期货公司门前也罕见的排起了开户的队伍；众多主流新闻媒体自然不会放过黄金期货，结合从去年第三季度兴起的“炒金”热潮，对黄金期货进行了全方位的报道；期货公司更是翘首以待交易的正式开始，开户人数不断创造出来的新高，意味着未来的业绩将会发生重大的转变，也会使行业格局彻底变革。黄金期货就是在这样一番喧闹的背景下，走入了投资者的视野中。
相信在这样一片喧腾的环境，众多投资者已经按捺不住投资的热情，准备在这片新开辟的战场一试身手了。但是，别急，你是否真的做好了投资期货黄金的准备？
黄金投资
黄金投资，从标的物类型上划分属于商品投资，与中国广大投资者已经比较熟悉的股票、证券基金、权证等权益类的投资产品有很大的不同，尤其是对于惯用基本分析研究市场的投资者来说，两者的差距会更为明显。
以股票为基础的权益类投资产品的价格，从根本上说是业绩驱动型的，研究的基本单位是上市公司本身，综合考察公司所在的国家、行业的周期性以及上市公司的经营能力，对上市公司业绩作出预期；而商品价格则是供求关系驱动型的，对于商品价格未来走势的研究，实质就是对商品本身在市场上的供求变化的研究。
而对于技术分析投资者来说，虽然面对的是大致相似的图标和技术指标，但是标的物价格变化所反映出来的内涵是不同的，证券类的权益型投资产品反映了市场对上市公司未来业绩预计的变化，而商品价格的变化则反映了市场对该商品未来供求关系变化的预期。
黄金价格每日的波幅较小，绝大多数时候日波动幅度在1-3%水平上。故对于现货黄金投资者来说，在交易时无需为选择当日的买入卖出价格而痛苦不已，投资者可以更多地将精力投入到对黄金价格中长期走势的研究上，很适合研究型、价值型投资者。而期货交易则依靠保证金交易的杠杆效应、可以做空以及T+0的交易制度，为喜欢以小博大、当日交易的短线投资者提供了广泛的平台。 黄金期货
根据《上海期货交易所黄金期货标准合约》规定，黄金期货的交易单位为1000克／手，每手最低保证金为合约价值的9%。粗略估算，按照目前国内市场黄金现货价格每克200元左右计算，一手合约价值就是20万元左右，每手合约的保证金约2万元。按30%仓位操作计算，参与黄金期货的起点门槛为6-7万元。交易手续费方面，暂定为30元/手，交易所对交易中同一客户当天开平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后的合约，交易手续费按执行标准减半收取。
另外，自然人客户持仓不允许进入交割月。也就是说，个人投资者炒黄金期货必须在交割月之前平仓，不能进行实物交割阶段。这点同纸黄金交易很像，即对于个人投资者来说黄金期货的主要功能在于套期保值和投资，而不是购买黄金。
笔者认为，上海黄金期货的交易由于刚刚开始，个人投资者最好还是不要去尝这个鲜。尤其从1.9日至今的交易情况来看，交易本身蕴含着较大的风险。
个人投资者多数没有期货交易经验，初次进入期货市场往往只是被期货市场中由于杠杆效应放大所形成财富效应所吸引。上海黄金期货价格一方面受到国际黄金价格变动的影响，另一方面也受到国内供求因素的影响。即使在整体大趋势不改变的情况下，局部的波段回档就很有可能将资金较少的个人投资者洗出市场。
杠杆效应不仅可以为我们带来倍增的利润，同样可以加速我们的亏损，按上文中30%仓位的操作，当市场出现30%以上的回档时，个人投资者如无法按时增加保证金就要面临着被强行平仓的风险，那么使账面损失就将成为真正的损失。 纸黄金
纸黄金就是个人记账式黄金，它的报价类似于外汇业务，即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价，客户可以通过把握市场走势低买高抛，赚取差价。纸黄金又可称谓黄金单证，就是指黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物，在目前国内开展的纸黄金交易中，黄金所有人均不可随时提取或支配黄金实物，只是通过银行电子系统记录来账面拥有的黄金数量。当然，有些银行也提供实物黄金交易的业务，但是对于广大以保值增值目的为主的投资者来说，如何存放实物黄金将会是一个令人头疼的事情。
相对黄金期货来说，纸黄金投资对于个人投资者来说风险小的多，是更适合以保值增值为目的的投资者的投资首选。
据了解，目前的开展纸黄金网上交易业务的有工行、建行和中行三家银行，纸黄金交易大多是从周一至周六，24小时不间断交易的，价格是根据国际黄金价格(美元/盎司)换算为(人民币/克)，交易起点多数为10克的整数单位。对应900美元/盎司的国内价格大致是210元/克，也就是说参与纸黄金投资的门槛约为2000元人民币。
这样的一个投资起点相对于绝大多数投资人来说均不构成门槛，也正是因为较低的参与门槛，纸黄金投资目前已经吸引了相当数量的个人投资者参与。
纸黄金的报价与外汇报价很相似，投资人通过网上银行向银行询价，银行同时报出买入参考价和卖出参考价，各户根据银行报价下单，下单后银行根据下单时的国际黄金价格报出相应买入价或卖出价，该报价在10秒内有效，如果客户在10秒内没有确定下单则该报价失效，银行将重新报价。一般来说，买入价和卖出价的价差为0.3%。
纸黄金相对于黄金期货的优势在于：第一，这里的黄金报价完全是依赖国际价格的，国家黄金交易市场是一个24小时不停止的交易市场，市场容量远大于国内的黄金交易市场，在这样的市场中形成的价格更好的反映了该商品内在的价值；第二，参与门槛低，费用少；第三，24小时不中断交易，在任何我们方便的时候都可以进行投资，而无需在特定的时候专心致志的坐在电脑前面，关注着每一个价格变动。
据此分析，个人在选择投资黄金时还需慎重选择，切不可因黄金期货是热点而盲目进行炒作，还应仔细比较分析，寻求适合自己的黄金投资之道。
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个人在选择投资黄金时还需慎重选择，切不可因黄金期货是热点而盲目进行炒作，还应仔细比较分析，寻求适合自己的黄金投资之道。
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