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公司理财
你的投资有病吗
更新时间：2011-04-08
“你才有病呢”——当你看到这个题目也许立刻会做出如此反应。瞧，这么冲动，你可能真的有病呀，为什么不看完文章再做出判断呢？你至少已经犯了金融心理学定义中最常见的一种病症——过度自信。你凭什么不经过“心理体检”就断言自己没病呢？除非你是巴菲特，已经在资本市场上充分证明了自己。
看看下面这两个事例吧，它们可能就发生在你身边、甚至你身上，而你从来没觉得有什么不对，它们看起来很合情，但并不合理。
例一：一对夫妇为了在京买一套大house已经攒下了10万元，他们准备3年后实现购房目标，便将这些钱存在一个货币市场账户中，每年的回报是3%。又由于现在住所离上班地点远，于是他们利用汽车贷款买了一部新车，首付2万，三年期汽车贷款的年利率为7%。
例二：小张和小王都是羽毛球爱好者，他们所在的城市将要举办一场高级别的羽毛球赛事。小张通过关系获得一张赠票，小王自己花50元钱买了一张票。在比赛举行当天，狂风大作，暴雨倾盆。当小王约小张去看球赛时，小张说天气太差了，不去了。小王还是顶风冒雨去了。
看过这两个例子后你发现什么问题了吗？那对夫妇的做法你并不觉得不妥吧，你也会做出与小张同样的选择吧？如果仔细想一下：这对夫妇将一部分钱以较低的利率进行储蓄，同时又以很高的利率借钱，这其实并不划算。而30元钱的门票成本与暴风雨带来的麻烦及观看比赛的乐趣又有没什么关系呢？那为什么买票的小王就去，有赠票的小张就不去呢？
看似很自然的做法却并不合理，这就是心理因素在作怪。其实我们做出的很多投资理财决策都是非理性的，这种偏差会影响到资本市场功能的发挥，更重要的是会影响到你的财富水平。
股市上曾流传一个笑话：熊市里大家都亏钱，却有一个和尚总能赚钱。大家百思不得其解，便问和尚有何秘诀。和尚笑道：“出家人以慈悲为怀，当大家都蜂拥买股票的时候，说明大家都非常想要股票，既然如此，我就得赶紧把股票卖给别人；当市场交易很清淡，大家想卖股票都困难的时候，我就得去买股票，尽微薄之力。
这虽然是个笑话，却说明投资决策过程中充满了不理性。人性的两大弱点——贪婪和恐惧在资本市场上总是暴露无遗。其实人们的思想和情绪非常复杂，用“贪婪和恐惧”不能充分概括出影响人们投资决策的全部心理。有研究表明，一个人的事业成功，智商只起20%的作用，而情商则起了80%的作用。这个规律在资本市场上同样适用，拥有再专业的知识和再高的智商可能还不如——认清你自己并能很好的控制自己。
目前，股市已经在3300点以上震荡，风险日益加大，考验投资者心理素质的时候到了。你是不是每天都在想：该买入还是抛出？还要继续持有吗？我为什么总是抓不住机会？好了，不忍心看你受到如此的心理折磨。《钱经》特别设计了10道测试题，一方面为你缓解一下被股市弄得绷紧了的神经，另一方面测测你是否患有投资心理疾病，并给出治疗的方法。至于上文中的提到的那两个例子，我们会在解答测试题的过程中给出解释：是怎样的心理疾病导致了这看似正常、而从财务角度衡量却不合理的决策？ 测试开始了：
一、“五一”长假快到了，你早已安排好一次完美的长途旅行计划，去一个心仪已久的地方。这时公司出台了一项制度，如果在假期加班的话，可以拿双薪或者得到一个双倍加班天数的假期，但一年只有一次这样的机会。由于这项新制度，你的旅行计划会进行怎样的改变？
A、不会做任何改变，既然已经安排得那么完美了，先痛痛快快玩一场再说，回来在考虑加班这种讨厌事。
B、不旅行了，“五一”天天去加班，挣钱是第一位的。
C、先加几天班，然后在“五一”期间出发，利用加班“挣”来的假期多玩几天。
D、有这么好的事，那我每个休息日都去加班，然后休半年假。
二、本市流传一种说法，带有某种特殊纹络的石头非常有收藏价值，听到这个传闻后你的做法是——
A、赶紧去抢购，购得后就立刻卖出。
B、建一个采石厂，专门采集、加工这种石头，垄断市场后高价卖出。
C、集资借钱来收购这种石头，然后用这些石头垒一个卫生间，供行人使用并收取昂贵费用。
D、不去理会，偶尔看到一块都不会捡。
三、你面前有一盘刚烤好的馒头，非常的好吃，但你吃了一点就饱了，如果留到下一顿会坏掉，你将怎样处置这些馒头？
A、扔掉。
B、继续吃，撑死也要吃光。
C、再买点羊肉回来，做个羊肉泡馍换一种口味就能吃下去了。
D、点个红点，等到再有类似《无极》的大片开拍，送给剧组做道具。
四、在你家的后院里，不知不觉间长出一棵果树，结满了苹果。对于这棵果树及苹果，你将怎么处置？
A、当然是把苹果摘了吃。
B、这棵树太神奇了。把苹果包装一下高价卖，这棵树也要做巡回展览赚钱，反正是白来的。
C、守着这棵树，一旦发现有情侣偷吃苹果，贬得他们无处藏身。
D、每天坐在这棵树下，希望能有苹果掉下来砸到头上，这样就能做出震惊世界的发现。
五、你在一家大型超市买东西，结账的人非常多。你排的那个队移 动缓慢，而旁边那支队结账的速度要快些，你该怎么办？
A、立刻转到那支队伍去排。
B、站着不动，相信自己这边结账的速度也会快起来。
C、拿点零食给超市里的小孩，让他帮你在另一支队伍里排。
D、将腿伸出去，自己把两支队伍都占了。
六、你一直在苦苦追求一个长头发、看起来很文静的女孩，但总是遭到拒绝。有一天，她突然对你说：“我到底哪点好呀，我改还不行吗。”对此，你的反应是：
A、坚决不放弃，爱要执著。
B、算了，还是死心了吧。
C、以后再也不去碰长头发的文静女孩了，我肯定不适合，她的话好像是在提醒我这一点。
D、多好的女孩，愿意为我而改变，我一定继续对她好。 七、你买了一处商品房，本来小区很漂亮，房价也在涨。但没过多久根据城市规划有一条马路要横穿小区，很多住户在抗争无果后开始将房子出售，出售价越来越低，你将怎么办？
A、赶紧卖，如果高于买入价还赚了。
B、一定要讨个说法，像“史上最牛钉子户”那样获得合理的补偿。
C、再等等吧，房子都曾升值过，应该不会一路跌下去吧，而且城市规划也可能改变呢。
D、肯定不卖，只要有属于自己的房子住就比没房子强，管它什么居住环境呢。
八、张强是一个体格健壮的男孩，他特别喜欢观察动物、像猫呀、狗呀、鸟呀、老虎呀。根据这些信息，你判断以下四种工作哪一种是张强最可能从事的？
A、驯兽师。
B、驯兽师以及健美教练。
C、动物保护组织的成员。
D、媒体工作者。
九、你已经有了一个男朋友，都到了谈婚论嫁的程度。但你发现他没你开始感觉到的那样优秀，而且他也不怎么爱你。这时，你曾经的一个很优秀的男友又重新追求你，你会做出怎样的选择？
A、立刻和现在的男朋友分手，投入曾经男友的怀抱。
B、很难决定呀，毕竟和现在的男朋友已经相处这么长时间了。再考察一下那位并不陌生的追求者吧，如果表现越来越好，就考虑换。
C、哈哈，脚踩两只船，太有趣了，一直这么玩下去。
D、爱到飞蛾扑火。既然和现在男友已经山盟海誓，就要不离不弃。
十、你通常去一家理发店理发，师傅都混熟了，做出的发型也比较满意。听说附近又开了一家理发店，师傅的手艺更好，发型设计更专业，但你还没去过。有一天你要参加一个重要的聚会，希望成为宾客中的焦点，你想更换一下发型，你会选择去哪家？
A、常去的那家，至少保证不会出现差错。
B、新开的那家，因为大家都说那家师傅手艺更高，创意更多。
C、让两家理发店分别设计我头发的一半发型，比较一下哪边好看，就都按这一边的来。
D、剪个接近光头的毛寸吧，一定光彩照人。 答案：
第一题：A.2分 B.1分 C.4分 D.0分
解释：选择A——仅仅因为旅行计划安排得很好就不再做改变吗？这说明你已经在心理建立起一个账户，而且不愿对这个账户进行调整，尽管做出改变可能收益更大。
选择B——你属于挣钱不要命型，有时应该想一想：挣钱是为了什么。
选择C——你很聪明，既玩得开心又没浪费机会。不把自己局限于固有的框框有时是成功的关键一步。
选择D——兄弟，清醒点，否者老板要给你放“终身长假”了。
Tips：什么是心理账户？
企业、政府会用会计体系对资金的流动性进行跟踪、划分和归类。普通人也会用心理账户来做同样的事。人的大脑所使用的心理账户与文件夹相似，每一项决策、行动和结果都被放入不同的文件夹，每个文件夹都包含着某项具体决策的成本和收益。当一项结果被放入一个心理文件夹，就会很难以其他方式来评估这一结果。
这道题目中，已经制定好的旅行计划就是一个心理账户。虽然打乱这个心理账户可能带来更好的收益，但很多人还是不愿意去做。再回到文章开头那对夫妇买房的例子，在他们的心理账户中已经将储蓄标记为“度假房子”，尽管将“新车”的心理账户和“大house”的心理账户混合起来会更大化他们的财富，但是这对夫妇却没意识到要这么做。
我们每天似乎都在用财务预算来跟踪和控制自己的支出，而人的大脑则会用心理预算让每一个心理账户的成本和收益相对应。我们往往将购买商品和服务的痛苦看作是财务损失的痛苦，同样将消费商品或者服务的乐趣看作是财务收入的乐趣，这两者显然不是一回事。人们在制定投资理财规划时往往是用感觉来核算，而不是财务数据。
第二题：A.3分 B.1分 C.0分 D.3分
解释：选择A——在市场上的“羊群效应”突显时，利用他人的心理赚“快钱”不失为一条发财的捷径。
选择B——你带有过分乐观的情绪和极度自信的心理。过分乐观会让你低估风险而高估预期收益，还记得荷兰郁金香泡沫吗？这个泡沫是因为一个外地裁缝将郁金香误当洋葱吃下去而捅破的。当有人说这种石头其实一文不值，你的计划也快破产了。
选择C——我依稀看到了那些“牛皮企业家”和“资本运营天才”逝去的身影。
选择D——佩服你的冷静，真是顽固的像石头一样。但也别跟钱过不去，赚完钱捐出去也好呀。
Tips：什么是羊群效应？
羊群效应”是投资行为中一种常见现象。一个羊群(集体)是一个很散乱的组织，平时大家在一起盲目地左冲右撞。如果一头羊发现了一片肥沃的绿草地，并在那里吃到了新鲜的青草，后来的羊群就会一哄而上，争抢那里的青草，全然不顾旁边虎视眈眈的狼，或者看不到其它地方还有更好的青草。
资本市场上的每一次剧烈波动背后，都有“羊群效应”的作用。比如现在基金火爆，很多人就去买基金，甚至其实根本不知道基金是怎么一回事。只是看到别人赚钱了，自己不买就感觉被抛弃了。1929年美国金融危机的前兆是连乞丐手里都有股票，这是值得我们警戒的。 第三题：A.4分 B.0分 C.0分 D.1分
解释：选择A——不被沉淀成本所困，你的投资情商很高。
选择B——当你吃饱后，再香的馒头也不会给你带来正的效用。别心疼买馒头的钱，否则一个馒头真要引发一场血案了。
选择C——你不仅糟蹋身体，还要糟蹋羊肉，没给你负分就不错了。
选择D——你太有才了！！！凭这点给你1分。
看看下面这两个事例吧，它们可能就发生在你身边、甚至你身上，而你从来没觉得有什么不对，它们看起来很合情，但并不合理。
例一：一对夫妇为了在京买一套大house已经攒下了10万元，他们准备3年后实现购房目标，便将这些钱存在一个货币市场账户中，每年的回报是3%。又由于现在住所离上班地点远，于是他们利用汽车贷款买了一部新车，首付2万，三年期汽车贷款的年利率为7%。
例二：小张和小王都是羽毛球爱好者，他们所在的城市将要举办一场高级别的羽毛球赛事。小张通过关系获得一张赠票，小王自己花50元钱买了一张票。在比赛举行当天，狂风大作，暴雨倾盆。当小王约小张去看球赛时，小张说天气太差了，不去了。小王还是顶风冒雨去了。
看过这两个例子后你发现什么问题了吗？那对夫妇的做法你并不觉得不妥吧，你也会做出与小张同样的选择吧？如果仔细想一下：这对夫妇将一部分钱以较低的利率进行储蓄，同时又以很高的利率借钱，这其实并不划算。而30元钱的门票成本与暴风雨带来的麻烦及观看比赛的乐趣又有没什么关系呢？那为什么买票的小王就去，有赠票的小张就不去呢？
看似很自然的做法却并不合理，这就是心理因素在作怪。其实我们做出的很多投资理财决策都是非理性的，这种偏差会影响到资本市场功能的发挥，更重要的是会影响到你的财富水平。
股市上曾流传一个笑话：熊市里大家都亏钱，却有一个和尚总能赚钱。大家百思不得其解，便问和尚有何秘诀。和尚笑道：“出家人以慈悲为怀，当大家都蜂拥买股票的时候，说明大家都非常想要股票，既然如此，我就得赶紧把股票卖给别人；当市场交易很清淡，大家想卖股票都困难的时候，我就得去买股票，尽微薄之力。
这虽然是个笑话，却说明投资决策过程中充满了不理性。人性的两大弱点——贪婪和恐惧在资本市场上总是暴露无遗。其实人们的思想和情绪非常复杂，用“贪婪和恐惧”不能充分概括出影响人们投资决策的全部心理。有研究表明，一个人的事业成功，智商只起20%的作用，而情商则起了80%的作用。这个规律在资本市场上同样适用，拥有再专业的知识和再高的智商可能还不如——认清你自己并能很好的控制自己。
目前，股市已经在3300点以上震荡，风险日益加大，考验投资者心理素质的时候到了。你是不是每天都在想：该买入还是抛出？还要继续持有吗？我为什么总是抓不住机会？好了，不忍心看你受到如此的心理折磨。《钱经》特别设计了10道测试题，一方面为你缓解一下被股市弄得绷紧了的神经，另一方面测测你是否患有投资心理疾病，并给出治疗的方法。至于上文中的提到的那两个例子，我们会在解答测试题的过程中给出解释：是怎样的心理疾病导致了这看似正常、而从财务角度衡量却不合理的决策？ 测试开始了：
一、“五一”长假快到了，你早已安排好一次完美的长途旅行计划，去一个心仪已久的地方。这时公司出台了一项制度，如果在假期加班的话，可以拿双薪或者得到一个双倍加班天数的假期，但一年只有一次这样的机会。由于这项新制度，你的旅行计划会进行怎样的改变？
A、不会做任何改变，既然已经安排得那么完美了，先痛痛快快玩一场再说，回来在考虑加班这种讨厌事。
B、不旅行了，“五一”天天去加班，挣钱是第一位的。
C、先加几天班，然后在“五一”期间出发，利用加班“挣”来的假期多玩几天。
D、有这么好的事，那我每个休息日都去加班，然后休半年假。
二、本市流传一种说法，带有某种特殊纹络的石头非常有收藏价值，听到这个传闻后你的做法是——
A、赶紧去抢购，购得后就立刻卖出。
B、建一个采石厂，专门采集、加工这种石头，垄断市场后高价卖出。
C、集资借钱来收购这种石头，然后用这些石头垒一个卫生间，供行人使用并收取昂贵费用。
D、不去理会，偶尔看到一块都不会捡。
三、你面前有一盘刚烤好的馒头，非常的好吃，但你吃了一点就饱了，如果留到下一顿会坏掉，你将怎样处置这些馒头？
A、扔掉。
B、继续吃，撑死也要吃光。
C、再买点羊肉回来，做个羊肉泡馍换一种口味就能吃下去了。
D、点个红点，等到再有类似《无极》的大片开拍，送给剧组做道具。
四、在你家的后院里，不知不觉间长出一棵果树，结满了苹果。对于这棵果树及苹果，你将怎么处置？
A、当然是把苹果摘了吃。
B、这棵树太神奇了。把苹果包装一下高价卖，这棵树也要做巡回展览赚钱，反正是白来的。
C、守着这棵树，一旦发现有情侣偷吃苹果，贬得他们无处藏身。
D、每天坐在这棵树下，希望能有苹果掉下来砸到头上，这样就能做出震惊世界的发现。
五、你在一家大型超市买东西，结账的人非常多。你排的那个队移 动缓慢，而旁边那支队结账的速度要快些，你该怎么办？
A、立刻转到那支队伍去排。
B、站着不动，相信自己这边结账的速度也会快起来。
C、拿点零食给超市里的小孩，让他帮你在另一支队伍里排。
D、将腿伸出去，自己把两支队伍都占了。
六、你一直在苦苦追求一个长头发、看起来很文静的女孩，但总是遭到拒绝。有一天，她突然对你说：“我到底哪点好呀，我改还不行吗。”对此，你的反应是：
A、坚决不放弃，爱要执著。
B、算了，还是死心了吧。
C、以后再也不去碰长头发的文静女孩了，我肯定不适合，她的话好像是在提醒我这一点。
D、多好的女孩，愿意为我而改变，我一定继续对她好。 七、你买了一处商品房，本来小区很漂亮，房价也在涨。但没过多久根据城市规划有一条马路要横穿小区，很多住户在抗争无果后开始将房子出售，出售价越来越低，你将怎么办？
A、赶紧卖，如果高于买入价还赚了。
B、一定要讨个说法，像“史上最牛钉子户”那样获得合理的补偿。
C、再等等吧，房子都曾升值过，应该不会一路跌下去吧，而且城市规划也可能改变呢。
D、肯定不卖，只要有属于自己的房子住就比没房子强，管它什么居住环境呢。
八、张强是一个体格健壮的男孩，他特别喜欢观察动物、像猫呀、狗呀、鸟呀、老虎呀。根据这些信息，你判断以下四种工作哪一种是张强最可能从事的？
A、驯兽师。
B、驯兽师以及健美教练。
C、动物保护组织的成员。
D、媒体工作者。
九、你已经有了一个男朋友，都到了谈婚论嫁的程度。但你发现他没你开始感觉到的那样优秀，而且他也不怎么爱你。这时，你曾经的一个很优秀的男友又重新追求你，你会做出怎样的选择？
A、立刻和现在的男朋友分手，投入曾经男友的怀抱。
B、很难决定呀，毕竟和现在的男朋友已经相处这么长时间了。再考察一下那位并不陌生的追求者吧，如果表现越来越好，就考虑换。
C、哈哈，脚踩两只船，太有趣了，一直这么玩下去。
D、爱到飞蛾扑火。既然和现在男友已经山盟海誓，就要不离不弃。
十、你通常去一家理发店理发，师傅都混熟了，做出的发型也比较满意。听说附近又开了一家理发店，师傅的手艺更好，发型设计更专业，但你还没去过。有一天你要参加一个重要的聚会，希望成为宾客中的焦点，你想更换一下发型，你会选择去哪家？
A、常去的那家，至少保证不会出现差错。
B、新开的那家，因为大家都说那家师傅手艺更高，创意更多。
C、让两家理发店分别设计我头发的一半发型，比较一下哪边好看，就都按这一边的来。
D、剪个接近光头的毛寸吧，一定光彩照人。 答案：
第一题：A.2分 B.1分 C.4分 D.0分
解释：选择A——仅仅因为旅行计划安排得很好就不再做改变吗？这说明你已经在心理建立起一个账户，而且不愿对这个账户进行调整，尽管做出改变可能收益更大。
选择B——你属于挣钱不要命型，有时应该想一想：挣钱是为了什么。
选择C——你很聪明，既玩得开心又没浪费机会。不把自己局限于固有的框框有时是成功的关键一步。
选择D——兄弟，清醒点，否者老板要给你放“终身长假”了。
Tips：什么是心理账户？
企业、政府会用会计体系对资金的流动性进行跟踪、划分和归类。普通人也会用心理账户来做同样的事。人的大脑所使用的心理账户与文件夹相似，每一项决策、行动和结果都被放入不同的文件夹，每个文件夹都包含着某项具体决策的成本和收益。当一项结果被放入一个心理文件夹，就会很难以其他方式来评估这一结果。
这道题目中，已经制定好的旅行计划就是一个心理账户。虽然打乱这个心理账户可能带来更好的收益，但很多人还是不愿意去做。再回到文章开头那对夫妇买房的例子，在他们的心理账户中已经将储蓄标记为“度假房子”，尽管将“新车”的心理账户和“大house”的心理账户混合起来会更大化他们的财富，但是这对夫妇却没意识到要这么做。
我们每天似乎都在用财务预算来跟踪和控制自己的支出，而人的大脑则会用心理预算让每一个心理账户的成本和收益相对应。我们往往将购买商品和服务的痛苦看作是财务损失的痛苦，同样将消费商品或者服务的乐趣看作是财务收入的乐趣，这两者显然不是一回事。人们在制定投资理财规划时往往是用感觉来核算，而不是财务数据。
第二题：A.3分 B.1分 C.0分 D.3分
解释：选择A——在市场上的“羊群效应”突显时，利用他人的心理赚“快钱”不失为一条发财的捷径。
选择B——你带有过分乐观的情绪和极度自信的心理。过分乐观会让你低估风险而高估预期收益，还记得荷兰郁金香泡沫吗？这个泡沫是因为一个外地裁缝将郁金香误当洋葱吃下去而捅破的。当有人说这种石头其实一文不值，你的计划也快破产了。
选择C——我依稀看到了那些“牛皮企业家”和“资本运营天才”逝去的身影。
选择D——佩服你的冷静，真是顽固的像石头一样。但也别跟钱过不去，赚完钱捐出去也好呀。
Tips：什么是羊群效应？
羊群效应”是投资行为中一种常见现象。一个羊群(集体)是一个很散乱的组织，平时大家在一起盲目地左冲右撞。如果一头羊发现了一片肥沃的绿草地，并在那里吃到了新鲜的青草，后来的羊群就会一哄而上，争抢那里的青草，全然不顾旁边虎视眈眈的狼，或者看不到其它地方还有更好的青草。
资本市场上的每一次剧烈波动背后，都有“羊群效应”的作用。比如现在基金火爆，很多人就去买基金，甚至其实根本不知道基金是怎么一回事。只是看到别人赚钱了，自己不买就感觉被抛弃了。1929年美国金融危机的前兆是连乞丐手里都有股票，这是值得我们警戒的。 第三题：A.4分 B.0分 C.0分 D.1分
解释：选择A——不被沉淀成本所困，你的投资情商很高。
选择B——当你吃饱后，再香的馒头也不会给你带来正的效用。别心疼买馒头的钱，否则一个馒头真要引发一场血案了。
选择C——你不仅糟蹋身体，还要糟蹋羊肉，没给你负分就不错了。
选择D——你太有才了！！！凭这点给你1分。
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